“紅周五”再現,國內豆油行情刷新年內新高

2019-12-20
 

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又到紅色星期五,只不過與上周五豆油領漲油脂行情稍有不同的是,此次棕櫚油強勢歸來并再一次充當油脂行情上漲“主角”。由于市場預期明年東南亞兩大棕櫚油主產國產量可能低于預期,據小編沐沐獲悉有業內預計印尼和馬來西亞2020年上半年棕油產量料下滑32萬噸,至3047萬噸,而生柴需求增長情況下3月底庫存可能因此將銳減至350萬噸左右。正是棕櫚油供應趨緊預期再度推動國內外棕櫚油期價聯袂走高,尤其伴隨著國內01合約交割期的到來,資金多頭集中發力,今日連棕油期價再次迎來增倉大漲一幕,主力05合約早盤增倉超過16萬手,期價也一舉突破至6000元/噸關口,最高一度升至6080元/噸,盤中最新漲幅逾2%。伴隨著棕櫚油大幅上漲的外溢效應,連豆油亦跟隨走強。

與此同時,節前備貨進行情況下國內豆油“去庫存”進程持續,自從油廠豆油商業庫存跌破100萬噸關口不久后,上周豆油庫存更進一步降至95萬噸左右,由于目前油廠待執行合同數量較大,油脂市場尚處于傳統需求旺季,后期豆油庫存仍有繼續下降空間,目前我們預計明年第一季度或降至80萬噸附近,基本面利多有助于豆油行情上漲。

另外,中美就第一階段貿易協議文本達成一致以后美豆期價整體走勢偏強,目前CBOT主力合約920美分附近仍處于1個多月以來階段高位,加上人民幣匯率短暫失守7關口之后目前已經被再度收復,從而導致國內大豆的進口成本隨之增加,截止12月19日巴西大豆近月船期到港完稅價3311元/噸,高于上月同期3287元/噸;阿根廷大豆近月船期到港完稅價3317元/噸,高于上月同期3180元/噸;美灣大豆近月船期到港完稅價(免加征關稅)3323元/噸,高于上月同期3275元/噸,美西大豆近月船期到港完稅價(免加征關稅)3252元/噸,高于上月同期3205元/噸。隨著大豆進口成本的增加,這也給豆油市場增添額外支持。

總體而言,產地棕櫚油減產及生柴消費炒作推動國內棕櫚油期價增倉大漲,節前備貨持續亦令豆油庫存仍易降難升,疊加美豆期價走高令大豆到港成本增加,共同扶持國內豆油行情刷新年內新高。不過周二中國政府又發放了16船免加征關稅美豆進口配額之后國內買家至少購買了2船美豆,目前豆粕庫存又處于偏緊狀態,為保證后期豆粕供應,未來兩周油廠周均壓榨量將上升到180萬噸左右,這給豆油市場帶來不利影響,有可能使得行情上漲過程中伴隨一些震蕩,但在當前市場普遍看漲后市及資金積極買油賣粕套利的氛圍下,油脂市場基本“給點陽光就燦爛”,任何一點利好都會被資金充分炒作,豆油市場整體將延續強勢格局。