預計明年棕油產量低于之前預期,棕油再飆升

2019-12-20
 

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周四尾盤馬棕由跌轉升,主要原因是市場預測明年兩大主產國產量可能低于預期所致。這引發國內棕油大幅上漲,連棕夜盤收盤上漲106元,今日開盤繼續上漲,截止到10:19分,連棕上漲164元,漲幅2.77%,這提振豆菜油上漲,連豆油上漲80元或1.22%,鄭菜上漲69元,漲幅0.92%。今日油脂市場上漲的動力來自于棕油,根源是未來的減產預期。但是現在處于季節性需求淡季之際,我們認為,棕油持續上漲的幾率不大。

棕油主產國未來供應前景黯淡

市場預計,12月-明年3月兩大主產國可能減產,加之明年需求增長前景,仍支撐當前市場。市場預期印尼和馬來西亞2020年上半年的棕櫚油產量將下滑32萬噸至3047萬噸,3月底庫存料銳減至350萬噸。此外,馬來西亞棕櫚油局(MPOB)預計今年底馬來西亞棕櫚油庫存將在210萬噸,或維持當前水平225萬噸。

現在屬于棕油需求淡季

獨立檢驗公司AmSpec Agri Malaysia今日公布,馬來西亞12月1-20日棕櫚油出口較上月同期減少13.5%,至82.0萬噸,11月1-20日出口為94.8萬噸。ITS周五公布的數據顯示,馬來西亞12月1-20日期間棕櫚油出口較上月同期減少13.1%,至81.2萬噸,11月1-20日出口量為93.5萬噸。

在節假前資金大舉炒作可能性不大

12月25日是圣誕節,1月1日是元旦,國外的金融市場均休市。從時間上來看,圣誕節在下周三,也就是說不算今日的話,距離圣誕節假期還有2個工作日,元旦假日是在下下周三,因此圣誕節假期之后,經過4個工作日之后就是元旦假期。在這段期間資金大舉炒作的時間根本不夠。下周起,資金有望獲利了結,待到來年之后才會操作,在這種情況下,無論是馬棕還是美豆油,上方都受到壓制。

國內棕油的需求還是受到抑制

本周的棕油成交來看,16日棕油成交400噸,較之前的數據變動有限,17日成交15700噸,18日為10600噸,19日為4700噸。從合同時間來看,17日成交中,1月后的合同為13300噸,18日1月后的合同為8400噸,19日1月后的合同為2000噸。從豆棕價差來看,現在氣溫適合棕油使用的地區也就是在廣東,今日廣東豆棕價差在800元,上周末為700元。豆棕價差雖然擴大,但是現貨市場還是不算太好,主要是豆棕價差雖然本周有所擴大,但是勾兌的利潤還是不算豐厚,令市場使用的興趣不及夏天所致。